中祥网金价小幅反弹，中美重启经贸会谈，市场谨慎观望

　　7月29日（周二）亚盘时段，黄金ETF基金（159937）下跌0.43%，盘中换手率0.48%，成交金额1.33亿元。

　　北京时间7月28日晚，现货黄金向下触及3310美元/盎司，为7月17日以来首次。今日7月29日（周二)亚盘时段，现货黄金目前交投于3319美元附近，截至发稿，现货黄金暂报3319.49美元/盎司，涨幅0.16%，最高上探3320.96美元/盎司，最低触及3307.82美元/盎司。目前来看，现货黄金短线偏向看涨走势。

　　当地时间7月28日，中美两国经贸团队在瑞典斯德哥尔摩举行中美经贸会谈。

　　据报道，当地时间7月28日，美国总统特朗普表示，美联储必须降息。“即使不降息，美国也做得很好中祥网，但降息后美国会更好”。

　　美联储主席鲍威尔任期至2026年5月结束。鲍威尔领导的美联储不愿按特朗普要求，把基准利率从当前4.25%至4.50%的目标区间下调至1%，以降低联邦政府借贷成本。特朗普对此不满，多次威胁要让鲍威尔“走人”。

　　上周，国内外金价延续高位震荡节奏，因美国和欧洲达成贸易协议，令黄金避险需求进一步下降，但金价受到逢低买盘支撑，很快收复大部分跌幅。本周的国际贸易局势、美联储等央行利率决议、美国PCE等重磅经济数据和地缘局势等重要风险事件，需要给予重点关注。

　　华泰证券研报称，北京时间7月31日（周四）凌晨美联储将公布7月议息会议决定，虽然6月会议以来特朗普多次施压鲍威尔降息，美联储内部也有委员要求7月降息，但考虑到就业市场整体超预期，且关税未来将逐步传导至通胀，预计美联储7月会议大概率按兵不动；关注本周美国财政部公布的美债发行计划以及久期风险。往前看，华泰证券认为，后续降息决策取决于7—8月经济数据，维持就业市场走弱会促使美联储9—12月预防式降息2次的判断。

　　国盛期货认为，近期黄金主要影响因素有两个，一是欧美贸易协议达成，市场不确定性下降；

　　二是地缘局势挥之不去。

　　紫金天风期货研究所称，往后看，本周的重点事件在于7月FOMC与非农数据的公布。面对7月FOMC，我们或许较难从鲍威尔的表态中直接获取降息的信心，但是可以从他对通胀以及就业的态度中略窥一二。考虑到关税开始对通胀数据产生初步的影响，以及初请数据的强韧，市场普遍预期本次FOMC会议基调偏鹰。

　　本周真正的悬念落在8月1日非农。一旦就业数据意外失速，市场将瞬间把 9 月降息概率推至高位，金价有望顺势突破箱体。然而，当前劳动力市场呈现“供需双弱”的均衡，失业率爆冷的几率有限；在宏观阴霾渐散、风险情绪回暖的氛围中，金价的破位上涨可能又将被延后。

　　黄金ETF基金（159937）及联接基金（A:002610，C:002611，E类：021499）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合，具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点，支持T+0交易。长期来看中祥网，黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在。黄金资产在过热与衰退经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投黄金ETF基金的方式参与投资。

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